Thursday 26 October 2017

Credit Suisse Alternative Liquid Trading Strategien


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Allgemeine Verwaltungsaufgaben. Und über benutzerdefinierte Fehlermeldungen. Liquid Alts - The World039s Die beliebteste Hedge-Fonds-Strategie Erläutert In dieser monströsen Installation unserer regulären Serie auf flüssige Alternativen, decken wir die beliebteste Hedge-Fonds-Strategie von institutionellen Investoren weltweit: Alternative Global Macro Funds. Diese Fonds profitieren von makroökonomischen Entwicklungen, so dass die Federal Reserversquos bevorstehende Entscheidung, Wanderpreise ist nur ein Katalysator Zeichnung Anleger, die Strategie. Auch als ldquogo anywhererdquo Investmentstil bekannt, setzen aktive Manager opportunistische Trading-Taktiken über Asset-Klassen, Finanzinstrumente und geografische Regionen. Aktive Führungskräfte schaffen beispielsweise Positionen, die auf Analysen und Prognosen von Konjunkturzyklen, Zinssätzen, Rohstoffen und globalen Kapitalströmen basieren. Die globalen Makrofonds behaupteten sich im ersten Halbjahr mit 137,1 Mrd. Euro und stiegen damit seit 2008 um 245. Wie viele flüssige Altsysteme wuchsen die globalen Makrofonds nach der Finanzkrise rasant, nachdem die Anleger nach Strategien suchten Die ihre Portfolios diversifizieren könnten. Die uneingeschränkte Natur der globalen Makrostrategie ermöglicht es diesen Fonds, positive Renditen zu erzielen, ungeachtet der Zyklen in der Wirtschaft und den Kapitalmärkten. Letztlich ist der Erfolg in dieser Klassifizierung in der Auswahl der richtigen aktiven Manager angesichts der strategyrsquos breite Streuung der Renditen. Anmerkung von Nick: Der ursprüngliche Hedgefonds, A. W. Jones, Daten bis 1949 und war ein einfaches Long-Short-Equity-Investment-Fahrzeug. Es war nicht bis 1970, dass George Soros öffnete die Türen auf seinem Fonds und abgesichert investieren an die Grenzen von praktisch allen Asset-Klassen. Seit damals haben globale Makrofonds gedeiht und heute bringt Jessica uns das späteste auf, wie diese Strategie auf Hauptstraße durch ldquoLiquid Altrdquo Fonds spielt. Und donrsquot vergessen zu überprüfen, ihr Buch über das Thema Während eines Jahres von erhöhten Kapitalmärkten Volatilität, die Hedge-Fonds-Strategien denken Sie, institutionelle Investoren favorisieren Sie Blick auf die ldquohedgerdquo in Hedgefonds während choppy Marktbedingungen, nachdem alle. Die Credit Suisse enthüllte die Antwort nach der Befragung von 200 globalen institutionellen Investoren, die rund 700 Milliarden in Hedge-Fonds-Investitionen ausmachten, im Rahmen der Halbjahresfinanzierung für Investorenstudien. Im Folgenden sind Highlights der Ergebnisse aufgeführt: Global Macro (46) war die weltweit populärste Anlagestrategie unter institutionellen Investoren. Es war auch die Top-Pick in Credit Suissersquos Annual Global Investor Sentiment Survey im März 2015 veröffentlicht. Die nächste höchste Ranking-Strategie war Event Driven (44), gefolgt von Equity LongShort (43). Die drei Strategien mit den meisten Interesse nach Region gehören. (38) Europa, Mittlerer Osten und Afrika (EMEA) - Global Macro (54), Equity LongShort (46) und Event Driven (43) Asien-Pazifik (APAC) - Global Macro (44), Multi-Strategie (44) und Credit LongShort (39). Dreiundneunzig Prozent der Befragten sagten, dass sie ldquoplan zu halten oder zu erhöhen Hedge Fonds Zuweisungen in der zweiten Hälfte dieses Jahres. Angesichts der intensiven Aufmerksamkeit auf die geldpolitischen Veränderungen auf der ganzen Welt, insbesondere ist es nicht überraschend institutionellen Investoren weitgehend bevorzugt die Global-Makro-Strategie in der ersten Hälfte des Jahres 2015. Pivotal Zentralbankentscheidungen bieten Möglichkeiten zur Nutzung der makroökonomischen Ereignisse, oder diese fundrsquo Brot Und Butter. In der flüssigen Alternativen Universum ndash die rsquo40 Act-Version von Hedge-Fonds, wo ihre Strategien in einem Investmentfonds oder ETF ndash globalen Makrofonds gewickelt haben die meisten Vermögenswerte im Vergleich zu anderen Strategien in den Raum verpackt, zeigt breite Retail-Interesse als gut. Das war der Grund, warum wir uns für die globale Makrostrategie in dieser monthrsquos-Ausgabe unserer Serie auf die liquide alts Assetklasse entschieden haben. Wie immer, Herersquos einige Hintergrundinformationen: Alternative Global Macro Funds setzen opportunistische Handelsstrategien ein, indem sie in Instrumente investieren, die auf Wendepunkten in makroökonomischen Trends basieren. Dies kann zu Verschiebungen der politischen Geldpolitik oder der wirtschaftlichen Entwicklungen führen, in denen Portfoliomanager beispielsweise Zinsänderungen, Inflation oder globale Kapitalströme analysieren und prognostizieren. Die Anleger beschreiben diese Fonds typischerweise als eine ldquogo anywhererdquo-Strategie, weil sie in Bezug auf den Handel mit einer breiten Palette von Märkten, Branchen und geografischen Regionen uneingeschränkt ist. Sie handeln verschiedene Finanzinstrumente ndash Cash, Futures und Derivate Asset-Klassen ndash und gehen lange oder kurz über Asset-Klassen ndash Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe. Die Schwierigkeit bei der Klassifizierung globaler Makrofonds, zum Teil, erklärt die Klassifizierung rsquos überdimensioniert insgesamt Nettovermögen im Vergleich zu den verbleibenden zehn flüssige alternative Strategien, wie von Lipper definiert. Mit Gesamtnettovermögen von 137,1 Milliarden am Ende des zweiten Quartals 2015 nach Lipper, Alternative Global Macro Fonds repräsentieren 30 von allen elf Klassifikationenrsquo TNA von 462,8 Milliarden. Während Lipper Daten zeigt diese Strategie verloren 14 Milliarden in geschätzten Netto-Ströme im ersten Halbjahr dieses Jahres insgesamt Nettovermögen um 36 in den letzten fünf Jahren gewachsen. Darüber hinaus stammen die größten Abflüsse in Q1 und Q2 nur aus wenigen Fonds, von denen ndash PIMCO Unconstrained Bond Fund ndash seinen hochkarätigen Portfoliomanager verlor. Ein anderes ndash MainStay Marketfield-Fonds ndash, das verwendet wird, um als das Plakatkind für flüssige alts zu dienen, aber nahm eine Umdrehung für das schlechteste letzte Jahr nach dem Implementieren der gescheiterten inflationbasierten Handel. Wie die meisten flüssigen Alt-Klassifikationen, Alternative Global Macro Funds wuchs in der Popularität nach der Finanzkrise. Seit 2008 ist die TNA um 245 angestiegen. Investoren setzen in der Regel die Exposition gegenüber flüssigen Alts als Mittel zur Diversifizierung ihrer Portfolios ein, da sie zu niedrigen Korrelationen im Vergleich zu traditionellen Assetklassen wie Aktien und Anleihen führen sollen. In diesem Sinne spricht die ldquogo anywhererdquo Ansatz der globalen Makrofonds Appell an Investoren, da sie potenziell positive Renditen unabhängig von Zyklen in der Wirtschaft oder Kapitalmärkte zu verdienen. Aber haben sie Die Klassifizierung als Ganzes hat sich gut im Durchschnitt über die langfristige erholt, aber die Abweichungen zwischen Fondsrsquo Renditen sind breit. Herersquos eine Aufteilung der Performancezahlen für das erste Halbjahr 2015 (alle Daten wurden von Lipper bereitgestellt): Alternative Global Macro Funds startete im Jahr mit einem Plus von 1,7 im ersten Quartal. Diese Strategie fiel 1.5 im zweiten Viertel, jedoch, die Vollenden der ersten Hälfte etwas unter dem SampP 500rsquos zurück: 0.13 versus 0.24. Der Durchschnitt der 5-jährigen jährlichen Renditen für diese Klassifizierung ist 4,9, und der Durchschnitt der 10-jährigen annualisierten Renditen ist ein wenig höher bei 5,25 Die fünf am besten durchführen globalen Makro-Fonds verdient durchschnittlich 11,0 in der ersten Hälfte, während die fünf schlimmsten Durchschnittlich 7,3. Angesichts der breiten Streuung der Renditen ist die Auswahl eines Portfoliomanagers im Wesentlichen die gesamte Herausforderung der Zuteilung von Geld für diese Strategie. Eine erhöhte Volatilität ist keineswegs ein Vorboten positiver Renditen für globale Makrofonds: Aktive Manager müssen zur richtigen Zeit viele genaue Anrufe tätigen. Abgesehen davon, dass sie ein Experte auf den von ihnen investierten Märkten sind, sollten aktive Manager einen starken Anlageprozess und ein bulletproof Risikomanagement-Framework haben. Ja, das trifft auf jeden Investmentmanager zu, aber wenn es um das globale Makro geht, scheinen die Einsätze exponentiell zuzunehmen. Zusammenfassend kann sich das Engagement gegenüber Alternative Global Macro Funds für Anleger als geeignet erweisen, die Zugang zu ihrer ldquogo-anywhererdquo-Strategie haben wollen, um die makroökonomischen Ereignisse, die sich weiterentwickeln, zu nutzen. Diese Fonds können dazu beitragen, investorsrsquo-Portfolios in der Mitte der Volatilität auf dem globalen Markt und historisch hohe Sektor-Korrelationen gegen die SampP 500 zu diversifizieren, wodurch ihre Risiko-Rendite-Profile verbessert werden. Letztlich Erfolg mit dieser Klassifikation ndash wie mit flüssigen alts im Allgemeinen ndash hängt von einem investorrsquos due Diligence bei der Auswahl eines Fondsmanagers ab. Gebrauchsregeln Durch den Zugriff auf diese Website, die darin enthaltenen Seiten sowie die Produkte, Dienstleistungen, Informationen, Werkzeuge und Die hierin enthalten sind (die Website), erkennen Sie Ihre Zustimmung und das Verständnis der folgenden Nutzungsbedingungen an. 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Zukunftsgerichtete Aussagen können Aussagen zu unseren Plänen, Zielen oder Zielen unserer künftigen Wirtschaftsleistung oder Aussichten beinhalten, die potenziellen Auswirkungen auf unsere zukünftige Wertentwicklung bestimmter Eventualverbindlichkeiten und Annahmen, die diesen Aussagen zugrunde liegen, einschließen. Worte wie glauben, antizipieren, erwarten, beabsichtigen und Pläne und ähnliche Ausdrücke sollen zukunftsgerichtete Aussagen zu identifizieren, sind aber nicht die ausschließliche Möglichkeit, solche Aussagen zu identifizieren. Wir beabsichtigen nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren, es sei denn, dies kann nach geltendem Recht erforderlich sein. Zukunftsgerichtete Aussagen beinhalten naturgemäß inhärente Risiken und Unsicherheiten, sowohl allgemeine als auch spezifische, und Risiken bestehen darin, dass Prognosen, Prognosen, Projektionen und andere Ergebnisse, die in zukunftsgerichteten Aussagen beschrieben oder impliziert werden, nicht erreicht werden. Wir weisen Sie darauf hin, dass eine Reihe wichtiger Faktoren dazu führen könnten, dass sich die Ergebnisse wesentlich von den Plänen, Zielen, Erwartungen, Schätzungen und Absichten in solchen zukunftsweisenden Aussagen unterscheiden. Zu diesen Faktoren zählen (i) Markt - und Zinsschwankungen, (ii) die Stärke der Weltwirtschaft im Allgemeinen und die Stärke der Volkswirtschaften der Länder, in denen wir unsere Geschäfte tätigen, insbesondere (iii) die Fähigkeit der Vertragspartner, ihren Verpflichtungen nachzukommen (V) politische und soziale Entwicklungen, einschließlich des Krieges, der zivilen Unruhen oder der terroristischen Aktivitäten, (vi) die Möglichkeit von Devisenkontrollen, (v) die Auswirkungen und Änderungen der Finanz-, Währungs-, Handels - und Steuerpolitik sowie Währungsschwankungen , Enteignung, Verstaatlichung oder Beschlagnahme von Vermögenswerten in Ländern, in denen wir unsere Geschäfte durchführen (vii) die Fähigkeit, ausreichende Liquiditäts - und Zugangskapitalmärkte aufrechtzuerhalten, (viii) betriebliche Faktoren wie Systemversagen, menschliches Versagen oder das Versäumnis, Ix) Maßnahmen der Regulierungsbehörden in Bezug auf unser Geschäft und unsere Geschäftspraktiken in einem oder mehreren der Länder, in denen wir unsere Geschäfte durchführen (x) Auswirkungen von Änderungen von Gesetzen, Verordnungen oder Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden oder - praktiken (xi) Wettbewerb in geografischen und geschäftlichen Angelegenheiten (Xii) die Fähigkeit, qualifiziertes Personal zu halten und zu rekrutieren (xiii) die Fähigkeit, unsere Reputation zu erhalten und unsere Marken zu fördern (xiv) die Fähigkeit, Marktanteile und Kontrollkosten (xv) technologische Veränderungen zu erhöhen (xvi ) Die rechtzeitige Entwicklung und Akzeptanz unserer neuen Produkte und Dienstleistungen sowie der wahrgenommene Gesamtwert dieser Produkte und Dienstleistungen durch Nutzer (xvii) Akquisitionen, einschließlich der Fähigkeit, erfolgreich erworbene Unternehmen zu integrieren (xviii) die nachteilige Lösung von Rechtsstreitigkeiten und anderen Eventualitäten und ( Xix) unser Erfolg bei der Bewältigung der damit verbundenen Risiken. Wir weisen Sie darauf hin, dass die vorstehende Liste wichtiger Faktoren bei der Bewertung zukunftsgerichteter Aussagen nicht ausschließt, sollten Sie die vorgenannten Faktoren und andere Unsicherheiten und Ereignisse sowie die in den zuletzt eingereichten Formular 20-F und Berichten genannten Risiken sorgfältig berücksichtigen Auf Formular 6-K der Credit Suisse Group AG an die US Securities and Exchange Commission. Die auf dieser Website dargestellten Informationen und Meinungen stammen aus Quellen, die als zuverlässig eingestuft wurden, aber die Credit Suisse übernimmt keine Gewähr für deren Richtigkeit und Vollständigkeit. Die Credit Suisse behält sich das Recht vor, Informationen auf dieser Website ohne vorherige Ankündigung zu löschen oder zu verändern. 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Hypothetische, rückgetestete oder simulierte Leistungen haben viele inhärente Einschränkungen, von denen nur einige beschrieben werden: (i) Sie wird mit Rücksicht auf historische Daten entworfen und spiegelt nicht die Auswirkungen bestimmter ökonomischer und Marktfaktoren wider Auf den Entscheidungsprozess. Keine hypothetische, getestete oder simulierte Performance kann die Auswirkungen des finanziellen Risikos in der tatsächlichen Performance vollständig berücksichtigen. Daher wird es immer zeigen positive Renditen. (Ii) Sie spiegelt nicht den tatsächlichen Kundenvermögenshandel wider und kann die Verlustfähigkeit nicht genau berücksichtigen. (Iii) Die Informationen beruhen zum Teil auf hypothetischen Annahmen für Modellierungszwecke, die bei der tatsächlichen Verwaltung von Indizes oder Konten nicht realisiert werden können. Für die Angemessenheit der getroffenen Annahmen oder die Annahme, dass alle für die Erzielung der Erträge verwendeten Annahmen angegeben oder vollständig berücksichtigt wurden, erfolgt keine Gewährleistung. Annahmenänderungen können einen erheblichen Einfluss auf die dargestellten Modellrenditen haben. Dieses Material ist nicht repräsentativ für bestimmte Kunden Erfahrung. Anleger sollten nicht davon ausgehen, dass sie eine Anlageerfahrung haben, ähnlich der hypothetischen, getesteten oder simulierten Performance. Häufig gibt es wesentliche Unterschiede zwischen hypothetischen, getesteten oder simulierten Leistungsergebnissen und tatsächlichen Ergebnissen, die anschließend durch eine Anlagestrategie erreicht werden. Im Gegensatz zu einem tatsächlichen Performance-Rekord, der auf dem tatsächlichen Kundenportfolio basiert, werden hypothetische, rückgetestete oder simulierte Ergebnisse durch die rückwirkende Anwendung eines rückgetesteten Modells erreicht, das mit Rücksicht auf die Nachsicht entwickelt wurde. Hypothetische, getestete oder simulierte Ergebnisse spiegeln nicht die Auswirkungen wider, die materielle oder marktbezogene Faktoren auf die Entscheidungsfindung eines Beraters haben könnten, wenn der Berater tatsächlich ein Kundenportfolio verwaltet. Das Back-Testen der Performance unterscheidet sich von der tatsächlichen Performance des Kontos, weil die Anlagestrategie jederzeit aus irgendeinem Grund angepasst werden kann und weiterhin geändert werden kann, bis gewünscht oder bessere Performanceergebnisse erzielt werden. The back-tested performance includes hypothetical results that do not reflect the reinvestment of dividends and other earnings or the deduction of advisory fees, brokerage or other commissions, and any other expenses that a client would have paid or actually paid. No representation is made that any index or account will or is likely to achieve profits or losses similar to those shown. Alternative modeling techniques or assumptions might produce significantly different results and prove to be more appropriate. Past hypothetical, back-test or simulated results are neither indicators nor guarantees of future returns. In fact, there are frequently sharp differences between hypothetical, back-tested and simulated performance results and the actual results subsequently achieved. As a sophisticated investor, you accept and agree to use such information only for the purpose of discussing with Credit Suisse AG your preliminary interest in investing in the strategy described herein.

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